投资案例：十月稻田、极兔、锅圈食品、钱大妈、薛记炒货等。启承资本合伙人万晓认为，当前市场已经由前几年的资本先行、重视规模和想象力的市场，转变为经营先行、重视利润和产业价值的“既要又要还要”的市场，目前总的市场趋势，是从全局增量变为细分增量。对于企业来说，首先，“先稳后赢”策略，最终要“能赢”。我们要打什么样的仗，这是赢的前提条件，你选择的细分市场决定命运。在管理自己在细分市场的竞争时，我们应该思考在哪些环节比竞争对手做得更好，相对比绝对更重要。其次，在市场竞争中，能够决定稳定性和利润率的关键因素，在于如何抵御新进入者的威胁。当你获得了大量销售时，应在供应链端获取更多竞争优势。在最难的事情上持续投入，长期坚持，就能形成阶段性的进入壁垒。进入任何细分市场要观察市场内的玩家类型。一般来说，市场中的主要玩家可分为蚂蚁、大象和恐龙。大象拥有规模和竞争优势。企业可以离开有大象存在的品类；如果周围都是新进入的蚂蚁，企业需不断提高奔跑效率。还有一些品类玩家体积庞大，但像恐龙无法适应当前生存环境。企业有机会通过效率获得体量，再投入到上游生产和供应壁垒更高的领域，抵御新玩家的涌入。最后，企业建立的硬门槛也是时刻变化的。企业要动态地在竞争中获取信息，快人一步，布局更全面，效率更高，同时思考下一个增长点在哪里。两到三年后，今天大家纷纷谈论的出海和下沉，一定会成为一个高度细分、高度竞争的领域。因此，选择细分市场，不断寻找自身竞争优势，建立阶段性的门槛，比竞争对手快一点，你就有更高概率生存下来。---黑马智库《启承资本万晓：新常态下的高质量增长》
投资案例：泡泡玛特、喜茶、HARMAY话梅、元気森林、简爱酸奶等。黑蚁资本创始及管理合伙人张沛元认为，和过往的出海相比，孕育“品牌出海”的时代环境大为不同，这包括中国整体国力的提升、国人文化自信的提升、企业在产品和供应链上持续保持成本领先能力，以及积累的工程师红利等。此外，前些年的新消费浪潮也锻炼和培养了中国团队打造品牌的能力，为“品牌出海”时代的到来做好了前期准备。如何界定企业是否已经做到品牌出海，其实从商业模式的不同也能看出来。贸易出海阶段，企业做的是 ToB（面向企业）生意，对企业的要求是成本优先、产量稳定；而品牌出海是ToC（面向个人）生意，要求企业有消费者洞察、打造品牌的能力，还需要有构建自有渠道的能力。品牌出海没有想象中那么遥不可及，它仍然遵循着一个认知市场、洞察需求、打造产品、用户反馈、产品迭代、产品升级的基本方法论。只不过当场景变成出海时，企业会面临来自不同环节的挑战。比如收到海外用户反馈时，企业是否具备了快速反应、迭代产品的能力，这涉及对当地市场需求非常精准的洞察以及和供应链的高效联动。再比如，出海企业的供应链也可能是全球化的，这里面牵涉的相关方就更复杂。企业一方面需要进行跨国家、跨区域、跨语言、跨文化的交流，另一方面还要进行跨国管理。在全球化背景下，企业审视和规划品牌的方法论，与开拓国内市场本质上是一致的，但在执行上需要一个更体系化的方式。依靠人治的管理模式会增加沟通成本，在跨国管理中很容易出现问题。因此，企业需要升级自己的组织和管理体系，包括跨国管理时要有更开放的心态，积极采纳当地人工作的方式方法，融入当地文化。我们更愿意把品牌出海理解成品牌全球化。所谓的中国品牌全球化，背后体现的是中国领先的能力。至于一个品牌是否出海，取决于其产品型态更适合哪个市场。---经济观察报《黑蚁资本创始及管理合伙人张沛元：中国品牌出海时代即将到来》
投资案例：博科软件、云帐房、威努特、寓小二、捷配等。近日，在常垒资本彭羿人与JustSayAI围绕中国SaaS的讨论中，部分观点如下：回归到toB的本质，谁能拿捏客户、谁懂需求、谁有数据，才是未来决定一个SaaS公司能走多远的核心，而不是谁先用了AI。当然，AI对于新的入局者有弯道超车的优势，因为在产品、需求上，都可以做AI化的重构。我认为有以下几点，是AI时代弯道超车的机会：AI时代做软件，其实要比之前找更小更具体的需求。我们看到最近赚钱的产品，AI含量可能只有10%或20%，比如AI PPT，AI就是帮你理解意图、生成文本大纲。文本匹配到每一页PPT要怎么做，还是依赖传统的素材库而不是AIGC，这样使用AI成本会非常低，商业化也非常快，而类似这样的需求，面对的并不是传统用PPT的客户，而是那些不太用PPT的客户，比如家长帮孩子做PPT。你不能只懂得技术，也不能只懂得客户和BD，对于这一波想靠AI弯道超车的创业者，我认为必须是懂行业、懂技术、懂市场的。以前SaaS公司拿了钱，无非是投销售，或者投技术。现在技术的成本通过AI大大降低了，你找到一个需求，做出来的时间更快了（当然对手抄你也更快了），这就逼得你必须第一天想好怎么推广，怎么裂变，怎么投流，怎么算ROI。海外是很适合通过小而精准的需求点切入市场，如我们最近看到的，自动生成网页图标等，这类长尾需求很容易通过SEO实现0-1的起步。还有一点是定价优势，国外对于SaaS产品是天然具备付费习惯的，加上购买力因素，很多产品在中国定价99元人民币，付费率1%，但是换成定价99元美金，付费率竟然是10%以上。这就是社会基础设施的力量！光这一点，就很值得好好探讨怎么做出海。---JustSayAI《中国SaaS，旧十年和新十年》
